Rating ESG: il Consiglio UE ha approvato il nuovo regolamento

Il Consiglio Ue ha approvato il nuovo regolamento per le attività di rating ambientale, sociale e di governance (ESG). Il regolamento stabilisce che i fornitori di rating ESG dovranno essere autorizzati dall'ESMA e saranno soggetti alla sua supervisione, rispettando obblighi di trasparenza, in particolare riguardo alla metodologia utilizzata e alle fonti di informazione. I fornitori di rating ESG al di fuori dell'Ue che intendono operare nell'Unione dovranno ottenere l'approvazione dei loro rating da un fornitore autorizzato nell'Ue, basata su criteri quantitativi, oppure, essere inclusi nel registro dei fornitori di rating ESG Ue. L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), nel 2021 aveva evidenziato la mancanza di regolamentazione delle valutazioni ESG come un rischio per gli investitori. Da allora, le istituzioni europee hanno lavorato a una strategia per migliorarne l'affidabilità.

L’ESMA (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati) è stata creata in seguito alle raccomandazioni della relazione de Larosière del 2009, che proponeva l'istituzione di un sistema europeo di vigilanza finanziaria (SEVIF) come rete decentralizzata. L’ESMA ha iniziato a operare il 1° gennaio 2011, succedendo al Comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari (CESR), il quale aveva il compito di promuovere una vigilanza coerente nell’UE e fornire consulenza alla Commissione europea. Gli obiettivi dell’ESMA sono: tutelare gli investitori migliorando le risposte alle esigenze dei consumatori finanziari e rafforzare la loro capacità di fare scelte informate; promuovere l'integrità, la trasparenza, l’efficienza e il corretto funzionamento dei mercati finanziari e delle relative infrastrutture; rafforzare il sistema finanziario per garantirne la resilienza agli shock e la capacità di affrontare squilibri.

L’ESMA si impegna a promuovere la convergenza nella vigilanza tra le autorità nazionali competenti (ANC) degli Stati membri, non solo nel settore degli strumenti finanziari e dei capitali, ma anche collaborando con altre autorità europee di vigilanza nei settori bancario (EBA) e delle assicurazioni e pensioni aziendali e professionali (EIOPA). Pur essendo un’autorità indipendente, l’ESMA rende conto alle istituzioni europee, tra cui il Parlamento europeo, al quale fornisce relazioni formali su richiesta della commissione per i problemi economici e monetari (ECON), nonché al Consiglio dell’Unione europea e alla Commissione europea. L’ESMA concentra i suoi sforzi su tre priorità strategiche e due temi chiave delineati nella strategia ESMA 2023-2028. L'implementazione di questa strategia avverrà gradualmente, tenendo conto degli sviluppi del mercato, dei rischi emergenti e dei nuovi mandati legali, nonché delle risorse disponibili sia per l'ESMA che per le autorità nazionali competenti.

Il nuovo regolamento, inoltre, introduce il principio della separazione delle attività commerciali per prevenire conflitti di interesse tra chi supporta un'azienda nel suo percorso di sostenibilità e chi è incaricato di valutare l'integrazione e l’impatto dei temi ESG (ambientale, sociale e di governance). I rating ESG offrono una valutazione del profilo di sostenibilità di un'impresa o di uno strumento finanziario, esaminando l’impatto che genera sulla società e sull'ambiente, nonché l'esposizione ai rischi legati a questioni di sostenibilità. Con l'orientamento normativo dell'Ue verso l'integrazione della sostenibilità, questi rating stanno assumendo un ruolo sempre più significativo nel funzionamento dei mercati di capitali e nella fiducia degli investitori nei prodotti di investimento sostenibili, unitamente al reporting ESG.

Il reporting ESG offre agli investitori l'opportunità di contribuire al benessere delle persone e del pianeta, generando al contempo ricchezze a lungo termine. Questo strumento consente di valutare i rischi associati agli investimenti, analizzando i report ESG delle aziende per comprendere le loro attuali performance in ambito ambientale, sociale e di governance. Tali report offrono preziose informazioni sui punti di forza e di debolezza a lungo termine delle aziende, facilitando decisioni di investimento nel campo degli ESG. Le aziende che mettono in risalto le questioni ESG tendono a dimostrare resilienza e crescita sostenibile, rendendole scelte attraenti per gli investitori. Ad esempio, negli ultimi dieci anni, l'indice S&P 500 ESG ha sovraperformato l'indice S&P 500 tradizionale in termini di rendimento annuale. Tuttavia, poiché la rendicontazione ESG non è ancora standardizzata, è fondamentale che gli investitori verifichino gli standard di reporting adottati da ciascuna azienda.

Il modello adottato dall'UE si ispira a quello del Regno Unito e sarà l'ESMA l'autorità incaricata di supervisionare la sua attuazione, garantendo standard uniformi per tutti i fornitori operanti nell'Ue. Le nuove norme entreranno in vigore 20 giorni dopo la pubblicazione nel Giornale Ufficiale dell'Ue e si applicheranno 18 mesi dopo. Nel contesto dei rischi legati all’ambito ambientale, si inserisce la XNatura Platform by 3Bee Ecosystem, la prima piattaforma che consente a municipalità, imprese e parchi naturali di monitorare i propri impatti e dipendenze dalla natura e definire una strategia climatica su misura. Il tutto in linea con gli standard di rendicontazione internazionali, nel pieno rispetto della compliance normativa. La XNatura Platform ha dunque l’obiettivo di supportare l’individuazione delle aree maggiormente esposte a rischi naturali, climatici e di biodiversità e aiutare nella pianificazione degli interventi di conservazione e ripristino degli habitat naturali.