US vs UE: le divergenze negli investimenti ESG

Il Salone del Risparmio 2025 si apre con una riflessione sul nuovo contesto geopolitico globale, profondamente mutato rispetto agli ultimi decenni. La politologa Chiara Tintori, intervenuta all’incontro “US vs UE: quale futuro per gli investimenti ESG?”, ha delineato un quadro complesso, in cui si profila la fine di un ordine mondiale unipolare, il deterioramento del diritto internazionale e un crescente scontro tra superpotenze. In questo scenario, la sostenibilità e la cooperazione internazionale si confrontano con un clima di instabilità e diffidenza. Il disimpegno degli Stati Uniti dagli accordi internazionali, come gli Accordi di Parigi, e la cancellazione di politiche green già avviate sollevano interrogativi sul futuro della finanza sostenibile. Il pensiero critico e la consapevolezza diventano strumenti fondamentali per analizzare la realtà, distinguere i fatti dalla retorica e compiere scelte informate anche in ambito economico.

Il nuovo corso politico degli Stati Uniti, inaugurato dal secondo mandato di Donald Trump, ha prodotto un forte impatto sulle strategie ESG. Andrea Cincinnati Cini, Head of ESG di Cerved Rating Agency, ha ricordato come l’uscita degli USA dagli Accordi di Parigi e il blocco agli investimenti green nel settore delle infrastrutture (per un valore stimato di 380 miliardi di dollari) rappresentino segnali chiari di una politica orientata al disimpegno ambientale. Tuttavia, la domanda di investimenti ESG non si è esaurita, ma si è orientata altrove. In particolare, si registra un crescente flusso di capitali verso l’Europa, dove gli asset sostenibili hanno raggiunto il 60% delle masse gestite, confermando il ruolo di leadership europea in questo ambito. Questa dinamica evidenzia come la sostenibilità resti una leva di attrazione anche in contesti geopolitici instabili.

Paola Mungo, Coordinatrice Scientifica del Master in Finanza e Investimenti ESG di ALTIS, ha evidenziato come l’Europa stia attraversando una fase di consolidamento nel settore della finanza sostenibile. Nei primi mesi del 2025, circa il 50% degli investitori retail europei ha dichiarato l’intenzione di destinare una quota significativa del proprio portafoglio a investimenti ESG. Questo dato conferma una crescente consapevolezza e fiducia nei prodotti sostenibili, anche grazie a un quadro normativo più evoluto. La regolamentazione europea, attraverso strumenti come il MIFID, supporta una profilazione degli investitori che include la sostenibilità come elemento chiave, mentre l’educazione finanziaria si configura come condizione necessaria per una crescita responsabile del settore. L’innovazione nel settore finanziario è fondamentale per mantenere il mercato attrattivo, con soluzioni che favoriscono l’accessibilità e la trasparenza.

Matteo Pedrini, Direttore di ALTIS, ha sottolineato che i cambiamenti rapidi e imprevedibili nelle politiche internazionali, dai dazi alle alleanze strategiche, ostacolano l'elaborazione di valutazioni stabili, soprattutto per i settori ad alta intensità di capitale. Gli Stati Uniti, un tempo mercato di riferimento, stanno perdendo attrattività a favore di nuove aree emergenti come l’Africa, che oggi presenta interessanti prospettive di crescita. Tuttavia, per molte aziende la sostenibilità rappresenta ormai un valore competitivo, integrato nella mission aziendale. I consumatori continuano a mostrare interesse per i prodotti eco-compatibili e gli investitori continuano a premiare le imprese attente all’ambiente. In questo contesto, strumenti di analisi come quelli proposti da ESMA per l’etichettatura dei fondi sono fondamentali per garantire la credibilità degli investimenti ESG ed evitare il fenomeno del greenwashing.

L’Unione Europea si è posta l’obiettivo di diventare il primo continente a impatto climatico zero entro il 2050, e ha ribadito la propria strategia di trasformazione dell’economia in chiave sostenibile. Tuttavia, emergono nuove priorità legate alla sicurezza e al riarmo, che in alcuni casi sottraggono risorse al Green Deal e al welfare. In questo contesto, diventa essenziale il ruolo della politica nel garantire che la transizione ecologica non aumenti le disuguaglianze sociali, ma anzi le riduca. È stato citato il caso virtuoso della Slovenia, primo paese europeo ad aver legato l’emissione del debito sovrano al raggiungimento degli obiettivi climatici. Il peso dell’Europa nel mercato globale ESG è significativo: secondo dati recenti, l’84% degli asset sostenibili si concentra nel continente europeo, contro l’11% negli Stati Uniti.

Questo articolo è stato realizzato nell’ambito del progetto "Biodiversity services EU expansion" (CUP: E43D22000480009) a valere sul bando di Regione Lombardia "PR FESR 2021-2027 – LINEA INTERNAZIONALIZZAZIONE 21-27", volto a supportare l'internazionalizzazione delle aziende italiane. 3Bee è la naturetech company che sviluppa tecnologie innovative per il monitoraggio, la tutela e la rigenerazione della biodiversità, supportando le imprese nella definizione di strategie climatiche personalizzate basate sull’analisi dei loro impatti e dipendenze dalla natura. Con un portfolio consolidato in Italia, Germania e Francia e partnership di rilievo, 3Bee continua la sua espansione sui mercati internazionali per creare un impatto concreto tramite la tecnologia.