Grüne Anleihen: Wo stehen wir?

Anleihen sind im Allgemeinen Schuldtitel, die von öffentlichen Einrichtungen oder privaten Unternehmen zur Kapitalbeschaffung verwendet werden. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie dem Emittenten Geld gegen das Versprechen einer Rendite, normalerweise in Form von regelmäßigen Zinsen und der Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit der Anleihe. Grüne Anleihen oder Grüne Anleihen sind eine besondere Kategorie von Anleihen. Sie zeichnen sich dadurch aus, dass die durch den Verkauf dieser Anleihen eingenommenen Mittel zur Finanzierung nachhaltiger Umweltprojekte wie Energieeffizienz, nachhaltige Wasser- und Abfallwirtschaft, Wiederherstellung der Biodiversität und Eindämmung des Klimawandels verwendet werden. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Hauptunterschied zwischen traditionellen und grünen Anleihen in der spezifischen Verwendung der aufgenommenen Mittel liegt.

Grüne Anleihen sind ein hervorragendes Instrument für den grünen Wandel, mit dem unsere Gesellschaft in dieser historischen Phase konfrontiert ist, da sie es den Anlegern ermöglichen, Mittel für diesen Zweck bereitzustellen. Seit 2007 haben sie ein exponentielles Wachstum erfahren und im Jahr 2021 weltweit die Marke von 500 Milliarden US-Dollar überschritten, was einem Anstieg von 75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Derzeit machen grüne Anleihen 3,5 % der gesamten Anleihen aus. Europa dominiert diesen Sektor und deckte 51 % aller grünen Anleihen weltweit im Jahr 2020 ab. Diese Zahlen haben im Laufe der Zeit die Aufmerksamkeit der europäischen Gemeinschaft geweckt, zusammen mit einigen Risiken im Zusammenhang mit mangelnder Transparenz.

Diese Schuldtitel können von staatlichen Einrichtungen, internationalen Organisationen und privaten Unternehmen erworben werden. Bislang gab es keine Regelung, um zu überprüfen, ob grüne Anleihen tatsächlich für nachhaltige Projekte bestimmt waren, was das Risiko erhöht, dass private Unternehmen sie für Greenwashing ausnutzen. Wie so oft in solchen Fällen hat die Europäische Union interveniert, um dieses Risiko zu beseitigen, indem sie einen Vorschlag für eine Verordnung vorgelegt hat. Am 30.11.2023 wurde der Rechtsakt im Amtsblatt der neuen EU-Standard veröffentlicht, der einheitliche Regeln für Emittenten von Anleihen aufstellt, die den Namen "European Green Bond" (auf Englisch: European Green Bond) oder "EuGB" für die Vermarktung ihrer Anleihen verwenden wollen. Die Arbeiten werden von externen Prüfern kontrolliert, bei denen zunächst das Fehlen von Interessenkonflikten gegenüber den beteiligten Unternehmen überprüft wird.

Dieses Instrument steht in engem Zusammenhang mit der europäischen Taxonomie, auch wenn bis zu ihrer vollständigen Umsetzung nur 85 % der für grüne Anleihen aufgebrachten Mittel für Aktivitäten im Einklang mit der Taxonomie selbst verwendet werden müssen. Damit wird eine anfängliche Flexibilität geschaffen, die später wieder aufgehoben wird. In jedem Fall macht der neue Standard die Entscheidungen der Anleger transparenter und sicherer und begünstigt die Unternehmen, die die Wirksamkeit laufender Projekte mit Hilfe von Methoden und Daten nachweisen können. Mit solchen Instrumenten können wir uns ehrgeizige Ziele setzen und konkretere Ergebnisse im Hinblick auf die große Herausforderung, vor der wir heute stehen, erzielen.