ESG-Bewertungen aufschlüsseln: Die regulatorische Landschaft Großbritanniens

Am 6. März legte Schatzkanzler Jeremy Hunt dem Unterhaus den Frühjahrshaushalt vor, in dem er Pläne für ESG-Ratings im Vereinigten Königreich präsentierte. Nach diesen Plänen wird die Financial Conduct Authority (FCA) die Unternehmen regulieren, die ihre Ratings den Nutzern im Vereinigten Königreich zur Verfügung stellen. Nach diesen Plänen soll die Financial Conduct Authority (FCA) Unternehmen regulieren, die ihren Nutzern im Vereinigten Königreich Ratings zur Verfügung stellen. Diese Entwicklung ist das Ergebnis einer Konsultation zu den Edinburgh-Reformen, die 2022 stattfand. Bei der Veranstaltung äußerten die Marktteilnehmer Bedenken hinsichtlich der Methoden und Ziele der Anbieter. Sie wiesen darauf hin, dass sie "undurchsichtig sein und zu Verwirrung darüber führen können, was ein Rating bedeutet", und betonten, dass Klarheit darüber herrschen müsse, was ein ESG-Rating ausmacht. Der Schritt des Vereinigten Königreichs zur Regulierung des Sektors erfolgt, nachdem die Europäische Kommission im Juni letzten Jahres ebenfalls neue Regeln für ESG-Rating-Anbieter vorgestellt hat.

ESG, kurz für Environmental, Social and Governance (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung), umfasst die wichtigsten Themenbereiche, zu denen Unternehmen umfassende Informationen offenlegen sollen. Dazu gehören sowohl positive als auch negative Auswirkungen, die sich aus den täglichen Geschäftspraktiken eines Unternehmens ergeben. ESG-Ratings funktionieren ähnlich wie Kreditratings, bei denen Agenturen Unternehmen auf der Grundlage von Finanzfaktoren bewerten. ESG-Ratings gehen jedoch über Finanzkennzahlen hinaus und sollen Marktteilnehmern wie Investoren, Analysten und Unternehmensmanagern Informationen über die Beziehung zwischen Unternehmen und den Interessen von Nicht-Investoren liefern. Investoren verlassen sich auf dieses Material, um Anlageentscheidungen zu treffen, während Unternehmen Ratings nutzen, um von Dritten ein Feedback zur Qualität ihrer Nachhaltigkeitsinitiativen zu erhalten. Mit der Veröffentlichung der UN-Agenda 2030 im Jahr 2015 ist es für Unternehmen von zentraler Bedeutung geworden, ihre Praktiken mit ökologischen, sozialen und Governance-Zielen in Einklang zu bringen.

Im Allgemeinen gibt es drei Kategorien von ESG-Ratingagenturen. Erstens gibt es Anbieter von Basisdaten, die eine breite Palette von öffentlich zugänglichen und unbearbeiteten Daten anbieten, die aus Unternehmenskonten oder Websites stammen. Zweitens gibt es umfassende Datenanbieter, die in der Regel eine Kombination aus öffentlich zugänglichen Daten aus Medien, Unternehmensberichten, NRO, eigenen Fragebögen und von ihren Analysten verarbeiteten Daten anbieten. Sie umfassen in der Regel alle Aspekte von ESG. Drittens gibt es spezialisierte Datenanbieter, von denen die meisten vertiefte kontextbezogene Daten anbieten, die einen oder zwei ESG-Aspekte umfassen. Sie sind wertvoll für Anleger, die in ausgewählten ESG-Bereichen Fortschritte erzielen wollen. Um hohe Bewertungen zu erhalten, muss sich ein Unternehmen gut auf die Bewertung vorbereiten. Dies bedeutet, dass man die Forschungsmethodik und den Umfang der Analyse einer bestimmten Rating-Agentur verstehen und Daten über bestehende <a href="https://blog.3bee.com/en/esg-criteria-company-benefits-on-brand-and-human-resources

Nach dem Brexit entschied sich die britische Regierung gegen die Übernahme des EU-Rahmens für nachhaltige Finanzen und für die Entwicklung eines eigenen Systems. Ab Sommer 2022 besteht die britische ESG-Berichterstattung aus mehreren nationalen und von der EU abgeleiteten Gesetzen und Vorschriften. Die Standards im Vereinigten Königreich sind oft nicht ESG-orientiert, mit unterschiedlicher Methodik und Schwerpunktsetzung, was zu einem Mangel an Einheitlichkeit führt. Seit den Edinburgh-Reformen versucht die britische Regierung, diese Situation zu verbessern, um ein gutes Verhalten auf dem ESG-Ratingmarkt und eine verbesserte Transparenz zu gewährleisten. Zwar wurde in diesem Jahr noch kein einheitlicher Rahmen geschaffen, doch kann die FCA bei der Regulierung von Unternehmen in Großbritannien unterstützend tätig werden. Ihre Anforderungen an die Offenlegung von Nachhaltigkeitsdaten zielen darauf ab, Vertrauen und Transparenz auf dem britischen Markt für nachhaltige Anlageprodukte zu schaffen, und stellen eine wichtige ESG-Veränderung für den britischen Finanzdienstleistungssektor dar. Diese Standards werden die Grundlage für künftige Berichtspflichten im Vereinigten Königreich bilden.

In den letzten Jahren hat die Nachfrage nach ESG-Informationen zugenommen. Vor der Verwendung des Akronyms "ESG" konzentrierte sich das öffentliche und fachliche Interesse auf die umfassenderen Themen Unternehmensverantwortung, Nachhaltigkeit und Impact Investing. In den letzten zehn Jahren hat sich das ESG-Konzept jedoch weiterentwickelt und ist in der Investment-Community und in den Vorstandsetagen der Unternehmen alltäglich geworden. Der erhebliche Anstieg des verwalteten ESG-Vermögens, der seit 2015 150 % übersteigt, hat zu einer außerordentlichen Nachfrage nach ESG-Finanzprodukten geführt. Infolgedessen besitzen derzeit 21 % der Verbraucher in Großbritannien mindestens ein nachhaltiges Finanzprodukt. Außerdem hat eine Forschung ergeben, dass 90 % der FTSE 100-Unternehmen nur mit Lieferanten zusammenarbeiten, die ihre ESG-Kriterien offenlegen. Weitere 3 % werden die Anforderung in diesem Jahr einbeziehen.

Während das Vereinigte Königreich einen breiten Ansatz für ESG verfolgt, der die Anbieter von Ratings vor Herausforderungen stellt, gehen andere europäische Staaten andere Wege. Der deutsche ESG-Rahmen basiert auf einer Kombination aus harten Gesetzen und Vorschriften sowie weichen Governance-Kodizes. Sie haben auch eine umfassende Sustainable Finance Strategy veröffentlicht, die aus 26 Maßnahmen besteht, um kohärente Nachhaltigkeitsstandards und Offenlegungsanforderungen für Finanzmarktakteure zu entwickeln. Außerdem berücksichtigt die Methodik die 17 SDGs bei allen Investitions- und Finanzierungsentscheidungen. Frankreich und Italien arbeiten mit einem ähnlichen Rahmen wie Deutschland. Spanien ähnelt dem Vereinigten Königreich, wo es keinen eigenständigen ESG-Rahmen gibt, was zu einer fragmentierten und komplizierten Landschaft führt. Im Jahr 2022 kündigte Dänemarks DBA aktualisierte Leitlinien zur ESG-Berichterstattung an, die den Prozess der Berichterstattung von Unternehmen über ihre ESG-Kennzahlen vereinfachen. Diese überarbeiteten Leitlinien enthalten quantitative Kennzahlen und Berechnungsmethoden, die eine einfachere und schnellere Berichterstattung ermöglichen.

Neben dem Vereinigten Königreich und der EU haben Länder auf der ganzen Welt unterschiedliche Ansätze zu ESG und ESG-Ratings. In Australien wird die ökologische Nachhaltigkeit durch den Prudential Practice Guidance on Climate Change and Financial Risks (CPG229) und die vom Australian Accounting Standards Board (AASB) vorgeschlagenen Standards für die Berichterstattung über den Klimawandel unterstützt. In ähnlicher Weise hat Brasilien Gesetze zum Risikomanagement verabschiedet, die idealerweise den ISSB-Standards entsprechen. Auch Kanada hat die Climate Investment Taxonomy Regulation eingeführt, mit der Absicht, Finanzmarktakteure dabei zu unterstützen, besser informierte Entscheidungen über die Kapitalallokation in Bezug auf Klimainitiativen zu treffen. Diese Initiativen unterstreichen die Notwendigkeit, dass Regulierungsbehörden und Marktteilnehmer zusammenarbeiten, um Transparenz und Konsistenz in der ESG-Berichterstattung zu gewährleisten. Letztendlich können diese Initiativen als nützliche Beispiele für Länder wie das Vereinigte Königreich dienen, um ihre eigenen Standards und Vorschriften einheitlicher zu gestalten.

Für das Jahr 2024 wird prognostiziert, dass Nachhaltigkeit tief in den finanziellen Grundlagen der Unternehmen verankert sein wird. Laut PwC wird im Jahr 2023 fast ein Drittel der CFOs die möglichen Auswirkungen von Klimawandelszenarien auf die finanziellen Ergebnisse untersuchen. Laut Lloyds ist in Großbritannien die Zahl der Unternehmen, die sich ESG-Ziele für ihr Geschäft setzen, um 48% gestiegen, wobei rund zwei Drittel (62%) der Hersteller tun dies nun seit 2021. Die wachsende Bedeutung von ESG ist nicht nur ein vorübergehender Trend, sondern stellt einen grundlegenden Wandel hin zu einem nachhaltigeren und verantwortungsvolleren Finanzsystem dar. Durch die proaktive Integration von ESG-Prinzipien in ihre Geschäftstätigkeit können britische Unternehmen zahlreiche Vorteile nutzen, darunter einen verbesserten Zugang zu Kapital, eine geringere Risikoexposition, ein proaktives Management von ESG-Faktoren und einen besseren Ruf der Marke.